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13可转换股票的公司债券（第1页）

13．可转换股票的公司债券

可转换股票的公司债券，即“公司债券的种类”

中讲的可转换公司债券。

根据《公司法》第172条、第173条的规定，对发行可转换公司债券有如下要求：（1）只有上市公司经股东大会决议后才可发行可转换公司债券。

有限责任公司无股票一说，自然谈不上发行可转换公司债券；不上市股份有限公司股票不上市交易，这一点与债券的流通性经常不符。

另外，限制发行可转换公司债券的主体，也利于对证券市场的管理。

（2）发行可转换公司债券，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合股票发行的条件。

可转换公司债券一经换发，即为股票，在性质上发生根本变化，自然要求发行可转换公司债券必须具备发行股票的实质要求。

（3）发得可转换公司债券，应当报请国务院证券管理部门批准，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。

（4）发行可转换公司债券，应当在债券上标明可转换债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。

（5）发行可转换公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权。

一般来讲，公司债券有固定的收益，转换成股票能否获得更高的收益，在分红派息方案公布前不可能确定，而且股票风险更大，所以，可转换公司债券的转换以债权人选择为前提是很有必要的。

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